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鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?

鑫苑服务(01895,HK)股价似乎定格在3月31日这天,此后的股价走势呈现一条直线,再无变化。目前最新数据显示,每股2.12港元。长时间的停牌,引来市场关注。 

鑫苑服务01895HK股价似乎定格在3月31日这天此后的股价走势呈现一条直线再无变化目前最新数据显示每股2.12港元长时间的停牌引来市场关注

 

已经停牌了两个多月鑫苑服务此前曾表示,公司股份自2021年4月1日上午9时正起已于联交所暂停买卖,等待公司正式发布审核之后的2020年全年业绩,并将继续暂停交易,直至新的通知放出。

 

5月25日,鑫苑服务接获联交所发出的一封函件,其中载列公司恢复股份于联交所买卖的指引。根据指引,上市公司需要刊发上市规则规定的所有未刊发财务业绩,并给出证明以巩固投资者信心。

 

每日商业报道(www.bizvcw.com)注意到,按照规定,联交所有权取消任何连续18个月暂停买卖证券的上市地位。也就是说,对于鑫苑服务,必须在2022年9月30日之前交出完整的财报业绩数据,否则将面临终止上市的风险。

 

鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?

 

5月25日,鑫苑服务发布声明称,2020年全年业绩将于2021年5月31日或前刊发,但可能会有进一步变动或进展”。这个“变动”几乎是如约而至,截至6月7日鑫苑服务财报还是没有发布任何消息,此时其却成为A股及港股中唯一未披露年报的物管公司

 

业绩增长不错


其实4月1日,鑫苑服务发布了未经审计的业绩数据。数据显示,2020年公司营业收入6.6亿元,同比增长23.6%;毛利率为40%;净利润为1.38亿元,同比增长68.44%;现金及等价物为8.5亿元,同比增长40%。但从数据面来看,并不算糟糕。

 

每日商业报道(www.bizvcw.com)注意到,从历史上看,鑫苑服务的业绩增长还算稳定。雪球的数据显示,该公司的营业收入逐年稳步增长,增幅也在扩大。赴港上市的2019年,鑫苑服务的营业收入达到了5.34亿元,同比增长达到35.75%。而2020年中报显示,2020年上半年的营业收入达到了2.61亿元,在疫情影响之下,整个物管行业的增长呈现疲软的状态,鑫苑服务2020年未经审计的业绩数据已经相当亮眼。

 

鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?

数据来源:雪球

 

鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?

 

数据来源:雪球

 

财报数据不,说明鑫苑服务盈利问题不会是年报推迟发布的原因。在房地产调控趋严的当下鑫苑服务年报迟迟未发的原因与母公司有关

 

2019年年报显示,鑫苑地产有限公司持有鑫苑服务3亿股股份,持股比例为60%而鑫苑置业则由鑫苑地产有限公司全资拥有。

 

鑫苑服务披露的2019年报显示全年营收5.34亿元,来自母公司鑫苑地产集团的收入达到了4.39亿元,关联方收入占比高达82.1%;2020年上半年,鑫苑服务与母公司关联的物业管理服务收入为1.34亿元,营收占比为79.2%。倘若再往前看,2016年至2018年间,鑫苑服务物业管理服务所产生的收入中,来自关联方也就是鑫苑地产的收入占比分别高达96.2%、88.9%、84.3%。

 

一般来说房地产商开发出产品往往一定数量的车位全部出售给旗下的物业公司来进行销售2020年9月17日,鑫苑服务发布公告称,公司与鑫苑地产有限2020年9月17日(交易时段结束后)订立车位独家销售合作协议,鑫苑服务将成为鑫苑置业4066个指定车位的独家销售合作方。根据合作协议,前者须向鑫苑置业分期支付人民币2.06亿元的可退还合作诚意金,这笔金额分三次支付,按照预定的计划,现在仍未支付完毕。

 

鑫苑置业是鑫苑集团旗下美股上市公司2007年在纽交所上市,是首批赴美上市、进军海外的中国房地产企业。成立20余年来,鑫苑集团秉承“品质地产”和“科技地产”理念,在中国20多个城市累计开发建设项目100余个,并在纽约、洛杉矶、伦敦、马来西亚等国家和地区打造了一系列海外精品项目,连续16年跻身中国房地产百强企业。

 

鑫苑置业作为河南知名房企,曾与建业地产、正商地产齐名。目前鑫苑集团旗下已有两家上市公司-美股上市的鑫苑置业和港股上市的鑫苑服务。查阅2020年债券报告发现,鑫苑置业全年86.57亿元营收,同比下降10%;净利润1.23亿元,同比下滑81.38%。其次是高负债。截至2020年6月末,鑫苑置业总负债为64.32亿美元(约合429.79亿元人民币),短期负债达到了12.35亿美元(约合82.52亿元人民币),而公司手头的现金及现金等价物8.21美元(约合54.86亿元人民币),现金流似乎难以覆盖短期债务。

 

每日商业报道(www.bizvcw.com)注意到,去年一年中,鑫苑置业就曾多次发债融资利率远高于行业平均。其中2020年9月,鑫苑置业表示,其成功发行了3亿美元优先票据,利率为14.5%,由若干子公司作为担保,并由若干子公司的股本质押作抵押。

 

有意思的是,与鑫苑服务一样,鑫苑置业的2020年年报也拖延许久迟迟不发布。克而瑞2019年房企销售榜单显示,2019年鑫苑置业全年口径销售额232.4亿元,在全国仅排到了第102位,已跌出百强之列。

 

此前鑫苑置业曾有“房企第一美股”之称2007年鑫苑置业在纽交所成功上市,公开招股定价14美元/股,共计融资2.45亿美元。截至201年6月7日收盘,鑫苑置业的股价为每股2.73美元,尽管分红派息不断但股价仍没有较大起色

 

鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?

 

关联交易或是主因


除了鑫苑服务,A股以及港股共计45家物业股目前的年报,均已发布完毕。关于2020年年报迟迟不予发布的原因,似乎与“关联交易”密切相关。

 

鑫苑服务在港交所公告表示,公司需要更多时间确定与若干关联交易有关的事宜,并考虑其对财务报表的任何引申影响(如有),以及向核数师提供有关上述事宜的更多资料。

 

媒体披露了更多细节。大众证券网援引相关人士指出,去年下半年,鑫苑服务就曾与鑫苑置业产生过一笔金额过亿元的关联交易,这或许是停牌的原因。“繁多的关联交易意味着审计工作需要更长的时间,费用也更高。”

 

另据中国企业报报道,按照鑫苑服务以往公告中的表态,其尚未确定的关联交易,或与其于2020年完成的一次增资和一次收购事宜有关。2020年,该公司以134.72万元增资邯郸市钢城物业服务有限公司股权40%,并以1348.17万元收购重庆重型汽车集团鸿企物业有限责任公司100%股权。

 

公众号“物业大爆炸”则分析称,在物业企业中,关联交易贡献占比高的企业不在少数,比鑫苑服务高的至少有四五家。数据显示,恒大物业集团有限公司、中海物业、保利物业、融创服务这几家头部企业中,来自关联方的贡献占比分别是98.46%、98.04%、96.77%、89.40%。但是唯独鑫苑财报“难产”,是因为这些母公司都发展的很平顺,能给予子公司很强劲的支撑。

 

除此之外,频繁发生的高管变动也使得外界对于鑫苑置业的现状猜测纷纷。去年6月,鑫苑置业总裁李尚荣辞职,当时距其加入公司还不到一年。同期,担任审计委员会委员职务的Wendy Hayes也离开了鑫苑置业。6月4日,鑫苑置业再发声明,宣布高皓因个人原因辞去公司独立董事职务,立即生效。

 

据界面新闻报道,在高浩辞职后,公司正积极寻找一名候选人,与李轶梵和申元庆(Samuel Shen)一起担任审计委员会的第三名成员。

 

尽管财报难产、外界猜测不断,鑫苑集团的新盘交付情况似乎依旧进展顺利。据中国经济网报道,鑫苑四城五项目同步交付。公开资料显示,其中位于天津市武清区的鑫苑·汤泉世家高层楼盘预计于今年11月13日交房,目前没有任何延期通知。

 

鑫苑服务长时停牌引关注,关联交易“惹的祸”?


图片来源:中国经济网

 

不过,此前鑫苑在自家大本营郑州开发的鑫苑名城、鑫苑国际新城、鑫苑德润珺园、郑西鑫苑名家等楼盘,都出现了延期交房的问题。据中华网报道,即使鑫苑国际新城在已交付的两期,事故仍然不断,漏水、绿化减配和工程等问题层出不穷,甚至还因为业主讨要说法,被“无关人员”拳脚相向。


作者: 网站小编

这家伙很懒什么都没说!

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