近日，拥有扫描全能王、名片全能王、启信宝等APP的上海合合信息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”）恢复上市审核。
之前公开信息显示，2021年9月27日合合信息的上市申请被受理。但是2021年12月31日，合合信息因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《审核规则》第六十四条（六），上海证券交易所中止其发行上市审核。不过,据悉，合合信息于3月10日，又恢复科创板上市审核。
招股书显示，合合信息本次发行的股票数量不超过 2500 万股，拟募资14.9亿元用于人工智能C端产品及B端服务研发升级项目、商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目、人工智能核心技术研发升级项目、商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目。
研发投入高，成果却不多？
每日商业报道（www.bizvcw.com）了解到，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球 C 端用户和多元行业 B 端客户提供数字化、智能化的产品及服务。
（来自合合信息招股书）
由于合合信息的C端APP，在智能识别和文字处理方面抓住了用户痛点，且利用先发优势，已积累大量用户，形成了品牌效应。
招股书显示，报告期内（2018年至2021年1-3月），公司的营收分别为1.96亿、3.4亿、5.78亿元和1.71亿元，同期净利润分别为-0.79亿元、-1.96亿元、1.30亿元、4300.30万元。
合合信息的C 端付费产品主要是按期间收费的 VIP 会员、付费报告等单次付费产品，其中 VIP会员收费是主要收入来源，报告期各期 VIP 会员收费收入占 C 端收入比重均超过 80%。
2018-2020年，“名片全能王”APP新增付费转化率分别为0.11%、0.16%、0.25%；“扫描全能王”APP新增付费转化率分别为0.2%、0.43%、0.59%、0.6%，均不足1%。C端业务作为主要收入来源，对于新增付费转化率低等问题，每日商业报道（bizvcw.com）向合合信息发稿询问，截至发稿，未予回复。
在经营成本方面，合合信息各报告期的研发费用（扣除股份支付费用）投入分别为 12695.80万元、14681.55 万元、16696.80 万元和5051.31 万元，占营业收入比重的65.32%、61.87%、28.87%和29.53%。公司研发费用主要包括工资薪酬及福利费、服务费、服务器及带宽等，其中工资薪酬及福利费占比分别为76.50%、55.64%、81.53%、79.87%。可见，研发人力成本是主要成本，这符合这类科技企业的特征。
（注：数据来自合合信息招股书）
值得注意的是，虽然研发投入巨大，但近年来合合信息申请专利的数量似乎并不理想。据招股书显示，按照申请年份统计（包括境内外），合合信息专利申请数量在2015年到2021年3月31日仅1项，而公司总专利数111项中，2010年申请21个，2011年37个，2012年14个，2013年10个，2014年18个。
在行业竞争方面，合合信息在智能文字识别 B 端服务市场面临来自谷歌、百度、腾讯等综合型 AI厂商旗下云平台的竞争，在商业大数据 C 端 APP 市场的启信宝业务面临来自天眼查、企查查等企业的竞争。
根据艾媒咨询的数据，2020年，中国商业查询平台月活跃用户的市场份额中，天眼查几乎是一家独大，占比高达72.4%，企查查紧随其后，占比为17.6%，排名第三的启信宝，占比仅为6.5%。
信息安全要求高
每日商业报道（（www.bizvcw.com））在百度搜索页面输入“上海合合信息”，第二个词条就是关于公司自动扣款的信息，且在黑猫投诉平台，对全能扫描王等合合信息旗下的C端服务自动免密扣款的投诉不少。
（来自中国裁判文书网）
另外，据了解，2019年合合信息子公司贝尔塔因启信宝未与重庆慧瀚教育咨询有限公司确认，擅自将赌博网站标记为慧瀚教育官网而被起诉。
据法律文书显示，贝尔塔公司属于企业信息查询的网络服务提供者，在向网络用户提供搜索或链接服务时，负有避免其提供网络数据服务行为侵犯他人民事权利的义务，包括合理必要的事前审查和事后监管，但原则上不负有对网络用户自行发布的信息进行主动审查的义务。虽然该案以重庆慧瀚教育咨询有限公司证据不充分和数据来源于自身向工信部进行的备案登记的行为而结束，但是可以看出网络数据服务存在很高的法律风险。
由于合合信息业务主要涉及人工智能及大数据技术，近年来，数据安全、个人隐私保护方面，面临更加严格的政策，对公司业务经营也提出了更高的要求。
招股书显示，合合信息的大数据获取主要有两种途径，分别是向供应商（包括个人）采购的企业数据、自动化访问获取的企业数据。
对此，上交所对其合法性、信息安全提出询问。合合信息回复称，会在数据采集前对采集网站做综合评估，采集内容是否安全，定期检查被采集网站的规定是否变化。对于数据供应商的采购，则制定了《数据采购管理规范》等制度和数据采购管理流程。
合合信息表示，公司制定了相关管理规定，对于未来可能加强的数据行业监管及个人隐私保护政策予以关注，及时响应，不断完善公司内部的监管保护能力，对公司员工进行安全与合规意识教育。
