8月13日晚间，贝壳找房成功在纽交所上市，成为中国居住服务平台第一股，股票代码为BEKE。每股发行价为20美元，稀释后总市值达233亿美元，总募集资金约24.4亿美元。华兴资本在此次交易中担任主承销商。
贝壳找房首日开盘价35美元，高开75%，收盘股价报37.44美元，涨幅87.2%，市值422.13亿美元（2930亿人民币）。
此前，贝壳找房赴美上市的传闻成为人们热议的话题。早在7月就有消息称，贝壳找房今年营收预期增长100%，正在寻求到美国IPO，计划融资10-20亿美元，目前正处于向潜在基石投资者询价阶段。但是对于上述传闻，贝壳找房方面均予以否认，并表示“消息不实，无具体时间表”。如今上市已成事实，一切尘埃落定。
“产业互联网做深了本身就很难，我们能力也有限，所以花了18年才上市。”贝壳找房创始人兼董事长左晖在上市敲钟仪式感慨。
曾曝估值过高？
脱胎于链家的贝壳找房，是产业互联网领域的“明星公司”，也是资本市场的宠儿，但却遭到业界颇多争议与质疑。
2018年4月的贝壳找房上线，虽然一直以来在资本运作方面表现得颇为低调，但还是难以掩盖其强悍的融资能力。据公开资料，未能查找到其早期融资情况，首次公开的融资从D轮开始。
图片来源：企查查
企查查显示，贝壳找房在2019年3月超过12亿美元的D轮融资中，腾讯领投8亿美元，Gaw Capital/基汇投资、高瓴资本、源码投资、碧桂园创投、新天域投资、华兴资本、海峡资本等均是其投资方。本轮融资前，贝壳找房估值95亿美元，融资后估值超100亿美元。
同年11月，贝壳找房又确认了D+轮超24亿美元的融资信息，这轮投资方有腾讯、高瓴资本、红杉资本、软银等顶级投资者。有媒体报道称，软银在这轮投资金额高达10亿美元，是领投方。据专业人士推算，这轮投后贝壳找房估值已达140亿美元。
由于贝克找房目前市值和上一轮融资估值过高，此次赴美IPO不免让多家PE机构望而却步，不敢下场。有行业内人士表示“这一单我们肯定不会做”，不仅如此，他提到，自己身边的几家知名PE机构也有类似想法，因为估值太高，很难赚钱。
但是，仅凭现有募资信息来做投资判断似乎为时过早。有投资机构人士曾透露：“贝壳找房是募资10亿-20亿美元，还是募资20亿-30亿美元？公司都曾商讨过，从目前美国的上市规则来看，募资规模与市场反应及投资人的反馈密切相关，不管数字高低都是非常现实的选择。贝壳现在还处在与投资人接触的过程中，因此（外界爆出的数字）不是最终金额。”
定位“连接者”
早在2016年4月，链家获得B轮融资时就有市场传闻称，链家掌门人、现贝壳找房董事长左晖与投资人签订了对赌协议。协议大致内容为：承诺(链家)在B轮交割后5年内完成IPO，否则投资人有权按照基本投资价格+8%/年(单利)进行回购。
2019年，链家资本结构发生了一系列变化，原链家投资方股权已经通过协议镜像平移至贝壳找房。按照时间推算，2021年就是传说中的对赌协议的大限。作为由链家网升级而来的贝壳找房，在2019年1月，随着贝壳、德佑、链家三家“链家系”管理团队合并，虽然各方职能分工界限变得更为模糊，但可以肯定的是贝壳找房承担主导角色的趋势渐显。早在2018年11月，贝壳找房大中华南区COO张海明就明确表示，未来上市主体将是贝壳找房，而不是链家，链家只是贝壳找房的一部分。
贝壳找房最初是为了实现租房中介互联网转型这个目标而诞生，所以其定位是以技术驱动的互联网居住服务平台。通过将真房管理标准、经纪人评价体系等手段作为信用基础数据，贝壳找房搭建起了经纪平台、租赁平台、新房平台、装修平台等业务平台。在这些平台之后，还有技术平台、品质平台等为其支撑、赋能。数字化手段被认为是贝壳找房最核心的竞争力。
不过，贝壳找房的出现一度引发了全行业反弹。以58同城旗下房地产交易信息平台安居客为首的“反对派”甚至发起了“全行业真房源誓约大会”，包括我爱我家、中原地产、21世纪不动产、麦田房产等公司创始人均是该行动的拥护者，他们指责贝壳找房“既做运动员、又做裁判员、还做售票员”。
再加上互联网信息高度透明化，这样导致的一个结果可能是，贝壳找房很难吸引到大企业入驻平台，只能将生意聚焦在门店数量较少的中小企业身上。
但是在想明白了贝壳找房自身发展路径后，贝壳找房也不再突出强调其互联网租房信息平台的身份，而是全力打造其“连接者”的职能定位。据贝壳找房公布的数据显示，成立2年多来，贝壳找房已进驻全国110个城市，连接经纪门店4万多家，服务37万余经纪人，让他们顺利为客户提供买房和租房的服务。
贝壳找房称未来要服务于更多家庭消费者，满足其在买卖、租赁、装修家居、社区服务等需求。
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撰文|王路
编辑|刘向南
文章部分图片来自网络
