2020-04-10 16:01
马云 阿里 阿里创投
作者 | 杨继云来源 | 投资界 PEdaily（ID:pedaily2012）
马老师的一举一动仍然牵动着江湖。
4 月 9 日晚间，光线传媒、圆通速递均发布股东权益变动的提示性公告称，马云、谢世煌将其持有的阿里创全部股权转让给杭州臻希，股权转让完成后，杭州臻希将持有阿里创投 100% 的股权。
在此之前，马云持有阿里创投 80% 的股份，阿里巴巴联合创始人谢世煌持有 20%，二人分别将股份转让给杭州臻希。至此，马云全部出清阿里创投股份，正式退出。
马云为何此时全面退出阿里创投？阿里巴巴官方回应称，此举是为配合阿里内部架构优化调整，增强阿里创投的股权稳定性和治理适当性，阿里创投实际控制关系未发生变化，仍为阿里巴巴集团内企业。
事实上，自 2019 年 6 月阿里 CFO 武卫接替蔡崇信负责战投，阿里战略投资部一直在悄悄调整。尽管一直以来，赚走 180 亿元的阿里战投堪称 CVC 神话，但 2020 年投资速度放缓也成为了绕不过的话题。
陪伴 14 年，马云退出阿里创投
马云再度交棒，正式退出阿里创投。
昨日晚间，A 股上市公司光线传媒、圆通速递等披露，其股东之一的杭州阿里创业投资有限公司（简称阿里创投），直接股东由自然人变更为有限责任公司。
在此之前，阿里创投由个人股东持有，其中马云占阿里创投 80% 股份，阿里巴巴联合创始人谢世煌占阿里创投 20% 股份。而 4 月 9 日，阿里马云和谢世煌拟分别将其持有的阿里创投的股权，转让给杭州臻希投资管理有限公司（简称杭州臻希）。
交易完成后，杭州臻希将持有阿里创投 100% 股权。马云全部出清阿里创投，正式退出。股权转让协议中提到，作为股权转让的对价，杭州臻希应向马云支付 2.08 亿元、向谢世煌支付 5200 万元。
协议中还特别强调：本次权益变动后，阿里创投实际控制关系未发生变化，仍为阿里巴巴集团内企业。马云在权益变动书中表示，此举是为配合阿里内部架构优化调整，增强阿里创投的股权稳定性和治理适当性，促进治理结构制度化。
至此，杭州臻希将持有希阿里创投 100% 股份，此外该公司还还 100% 控股浙江天猫网络有限公司、杭州阿里科技有限公司、阿里云计算有限公司、阿里巴巴云计算（北京）有限公司、杭州阿里巴巴广告有限公司、浙江淘宝网络有限公司。
天眼查信息显示，阿里创投成立于 2006 年 10 月，注册资本 2.6 亿，前身为杭州阿里网络工程技术有限公司，2008 年变更为阿里创投。此外，阿里创投法人几经变更，马云、陆兆禧（2014 年）、张勇（2016 年），2019 年 3 月，阿里创投再度变更工商信息，阿里巴巴 B2B 事业群总裁戴珊接任法人和董事长。
在此之前，杭州臻希拥有全资子公司杭州阿里创投（即杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司），杭州阿里创投曾投资了饿了么、考拉海购、呦吼互娱、Teambition 等公司。
揭秘阿里创投最全投资版图
在投资圈，阿里创投因手握多个明星案例而为人关注。
除了光线传媒、圆通速递，阿里创投投资案例还包括华谊兄弟、丽人丽妆、小鹏汽车、新片场、墨迹天气、百世物流等，并曾参与中国联通混改。
根据天眼查信息，阿里创投累计对外投资 55 笔，具体如下：
就在马云宣布退出之前，阿里创投刚刚套现 5.6 亿，连续减持光线传媒。光线传媒对此公告称：阿里创投本次减持的股份，系 2015 年公司向阿里创投非公开发行的股份 （包括非公开发行股份后因权益分派实施资本公积金转增股本部分），减持次数为 7 次。
对于这一减持计划，阿里创投已紧锣密鼓进行了至少 6 个月。2019 年 12 月 23 日，光线传媒公告称阿里创投已完成部分减持，共计套现超 2.6 亿人民币，从那时起阿里创投的抛售计划一直在进行。
不过，当阿里创投一系列减持光线传媒计划落成后，它又拟以 4 亿收购银河酷娱 60% 股权，这意味着阿里巴巴文娱版图的持续扩充。
投资小鹏汽车，阿里系也是通过阿里创投杀入造车领域。在 2017 年 12 月，小鹏汽车宣布已经完成 3 轮 A+ 轮融资是，阿里系资金也参与了这轮融资——工商资料显示，阿里创投广州橙行智动公司股份的 10.03%，认缴公司注册资产 202 万元。
不过，手握众多明星项目的阿里创投，也曾遇到 " 绊脚石 "。2019 年 10 月，墨迹天气过会被否，再次梦碎 A 股。值得一提的是，墨迹科技排名前列的股东中除了公司的实际控制人金犁外，公司第二大股东为阿里创投，公司经历了 7 轮融资，却迟迟不能 IPO。
CVC 巨头的 2020
腾讯大扫货，阿里急刹车
在创投圈，阿里巴巴一向叱咤风云，构建了不可或缺的 CVC 帝国版图。
承担阿里系投资重任的不止阿里创投，阿里巴巴旗下有多个投资平台。阿里资本成立于 2008 年，当时的出发点是做财务投资，直到 2013 年，阿里进行了一次艰难的组织机构变革，将此前分散在各事业部的战略投资部和独立的阿里资本一起划归到 " 阿里巴巴集团投资部 "。
这一年 4 月，蔡崇信开始主要负责集团战略投资，阿里的投资策略，也从以财务投资为主开始向完全的战略投资转型。所以某种程度上，阿里资本承担了阿里集团大部分战略投资任务，投资领域十分广泛，电子商务、企业服务、文娱传媒、本地生活、汽车交通、工具软件、物流和硬件等等。
此外，阿里旗下还有以参与定增、并购等成熟期项目为主的泽泰信息；阿里旗下的阿里巴巴台湾创投公司，其发起设立了阿里巴巴创业者基金等等。
在过去很长一段时间里，阿里战投的灵魂都是蔡崇信，他一手组建了阿里战略投资部。而自 2019 年 6 月阿里巴巴 CFO 武卫接替蔡崇信，挑起阿里巴巴集团战略投资部负责人的大梁后，阿里战投的调整一直在推进。
据晚点报道，去年年底阿里战投进行了一轮新的组织升级——在总负责人武卫麾下调整为三个团队，对应的关键人物：陈俊，全面负责国内投资业务；姚允仁，阿里机构融资部负责人，将全面负责阿里在国际的投资业务；张飞燕，阿里战投部最早的成员之一，负责中后台管理。
更重要的是在战略方向上的调整："接下来战投部的投资要更贴近业务，过去投的项目如果战略协同不大，以后会慢慢退出。"
2019 年 9 月份，武卫公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约 830 亿美元，截至目前，阿里已经退出 50 多个投资项目，实现投资收益 180 亿元。
不过，投资界注意到，进入 2020 年以来，CVC 阿里投资速度明显放缓，仅有谐云科技、十荟团、印度公司 Bigbasket 等几个公开投资事件，以及拟斥资 4 亿收购银河酷娱 60% 股权。
相比之下，阿里的老对手腾讯投资，却和红杉资本中国基金一样，逆势密集出手，接连增持拼多多、控股虎牙、领投明略科技、投资猿辅导等，在暗流涌动的在线音乐平台市场，腾讯对于环球音乐的投资也终于进入尾声。
根据天眼查的信息，2020 年至今，腾讯出手了 31 家公司，而阿里仅有 3 家。
回望中国创投 20 年，CVC 投资趁着互联网的快速列车崛起，即便也被 2002 年的第一场创投圈寒冬裹挟、被 2010 年的全民 PE 浪潮影响，但 CVC 投资始终在自己的节奏里。
而这一次，当很多 VC/PE 机构珍惜手上的子弹放缓节奏之时，腾讯和阿里似乎选择了不同的路。
