上周我对A股市场做出了中低位震荡的判断，并通过技术分析认为A股短期的反弹压力在日线中轨2840点附近。本周A股的走势与我上周末的分析基本相同，沪指最高反弹至2833点后既回调。本周上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.86%，创业板指上涨2.27%，继续维持中低位震荡的格局。
受卫安危机冲击，美国经济遭受重创，导致失业率激增。美国劳工部4月9日公布的数据显示，4月4日当周初请失业金录得660.6万人。自2020年3月15日至4月4日，美国提交的失业救济申报人数已超过1670万。
为了防止糟糕的失业数据给金融市场带来剧烈动荡，美联储又同时出台了2.3万亿美元新的纾困政策，这令美股继续反弹。但美股的反弹对A股市场影响有限，A股周五不涨反跌，原因是美国的确诊数据令国际市场感到忧虑，目前确诊人数已超52万，且增速不减，所以A股保持适当的谨慎态度也是可以理解的，毕竟美国当前存在着经济危机的苗头，一旦爆发经济危机，美股还将再次回落，这令A股主力感到不安，近一个月来连续减持，导致A股市场疲软。
本周沪深两市主力资金累计净流出689.21亿元，其中周五净流出564.62亿元。而前三周A股主力累计净流出4341.03亿元，加上本周的资金流出，近一个月以来沪深两市主力资金共流出5030.24亿元，减持动作非常明显。而上周五A股主力的大幅减持说明避险情绪依然较为明显，同时也进一步说明国内主力对美欧市场的中期预判偏于负面，因此加强了资金配置的管理。
而从一季度的社融数据中可以看到，一季度股票融资是1255亿元，同比多724亿元，扩容令A股资金继续分流。且近一个月以来A股主力资金明显大幅减持，导致A股市场流动性下降，令A股陷入低迷。
4月10日，在二级市场上，共有21家公司获重要股东增减持，其中5家公司获增持，17家公司遭减持。而重要股东减持已经成为了节后市场的普遍现象，几乎每个交易日都呈现上市公司重要股东减多增少的情况，重要股东的套现情绪依然比较强烈，这显然对A股上扬不利。
2020年3月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约115.17亿元，涉及349家公司；增持金额合计约3.55亿元，涉及133家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额111.62亿元。2020年一季度，沪深两市上市公司董监高及其关联人累计减持金额约318.57亿元，季度减持金额创近5年新高。这说明上市公司重要股东依然处于长期减持过程，这样的市场很难走出高度。
就A股的趋势而言，我依然保持原有的判断，因此在近几期的股市评论中我不大谈板块问题。在弱势震荡行情中，强说板块是没有多大意义的，会有误导之嫌。我一向认为投资要重大势，大势不理想去强做个股，大多时候都是费力不讨好，还容易出现亏损，因此投资上重势才能事半功倍。投资不是去碰运气，而是要充分计算胜率问题，胜率不高就休息，会休息的往往才是高手。
当前不仅是A股资金，包括货币基金等都因收益率等问题出现了资金分流，这些资金的主要流向几乎都是债市，由于国际市场的风险居高不下，所以当前的投资侧重于固收，导致债市走牛，令其他资产资金分流明显。
而债券市场的直接融资利于国内当前缓解债务压力，同时利于国内债市吸纳国际资本。由于国内债券市场与美欧日债券市场存在明显的利差，对国际资本有吸引力，这样可以放开国内债券市场，与外资进一步捆绑，以利于我国保障海外投资的安全。所以今年债券市场融资与投资都会是一个重点，这会牵制A股的流动性。
因此我对A股继续维持弱势震荡的判断，投资者持仓依然不宜超过半仓，耐心观望，以等待国际与国内市场的变局。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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