上证指数本周期震荡后继续震荡上扬，上周三、四如期回补下行裂口后昨日继续创出反弹回升新高;成交萎缩后有所放大。分类指数而言，权重指数率先发力突破后个股类指数弹性开始恢复，中小创涨幅绝对值相对较大，但整体的态势而言更多体现反弹特征而并非是主导系统行情的核心力量。
热点及板块方面，本周期题材类仍然聚焦于“柴米油盐酱醋糖”等基础农产品(000061,股吧)及其蔓延性的食品概念股，但如上期所述除龙头个股外分化震荡明显，昨日集体再次宣泄后注意短期的回撤可能性。稳增长主题仍分化表现，特高压部分龙头股再次表现对板块个股站稳带来希望，但整体性再次启动仍需时间消化和消息面的再次触发;5G基建概念股龙头有所稳定但仍未摆脱箱体制约，部分潜力个股突破技术压力后仍需回压测试才能真正起飞。部分前期热门科技股如期震荡反弹，但对板块的推动力仍受限于部分前期热门个股的反弹，全面性的反弹和新题材推动仍待时机。金融股仍延续近期低位承托高位追高乏力的特征，总体上实现市场的重心开始走稳但持续走高意欲不强。
未来的短期波动而言，上周“首先观察2771下行裂口是否回补，若能站上该位置则仍有上攻更高均线的潜力”的逻辑基本实现。按该逻辑推演市场将上摸更高的均线及触碰重要压力颈线的可能，因此分别关注30天均线/周颈线2780-2900附近的压力情况，冲高后的回档则关注周二缺口及2750附近的支撑情况。
就基本面而言，国外数据如期在清明节迎来节点，推动情绪有所修复，成为市场反弹回升的一个原因;按领先市场学数学模型逻辑(春分/清明/立夏)仍需注意大节点拐点仍可能在五月初才能降临，市场情绪仍有不时的扰动，但整体修复的趋势应该开始流露，因此震荡收敛盘稳的格局仍可期待。最为关键的内因方面，量变式利好仍在碎步发送，但仍待适当时机出现较大的量变因子出现实现质变飞跃才能带动市场再次起飞，耐心等待相关信息的出现。资金面长线资金的逢低建仓也需要一定的时间累积效用，当资金面及经济刺激基本共振时将是新行情起飞之时。
从个股的机会与风险策略看，“挖掘行情发展潜力较大的主线以及精选基本素质较好或估值合理的品种波段投资的方式将成为未来操作的主要策略不变，逢低吸纳不追高的战术不变;同时，在可能出现的轮动反弹中将仓位结构调整作为主要任务”的阶段逻辑不变。反弹高位要舍得减仓，低位要果敢加仓和建仓，做好对冲和调仓是未来新行情盈利超越的前提和基础。
从期权机会与风险策略看，义务方的双向利用套利策略在过去两周取得较好的超额收益，由于时间价值和波动价值收敛基本完成，后期策略将转为中线实值认购合约高抛低吸为主，在适当点位加开部分短期认沽反锁的波段操作为优。
（责任编辑：李显杰 ）
