隔夜欧美股市再度重挫5%，但周四A股市场却走出探底回升的行情，上证指数下跌0.98%，创业板指数以红盘报收。从盘面来看，新基建(IDC、5G概念等)、半导体(包括光刻胶等)领涨全市场，保险、煤炭、银行、酿酒、家电等权重板块以及大消费承压，拖累了股指。个股涨多跌少，两市近70只个股涨停，同时有20只个股跌停，活跃度较上日明显提升。
A股市场近期表现出非常强的韧性，甚至可以说的上是“牛冠全球”。受新冠肺炎疫情、沙俄石油价格战等因素影响，除了美元之外，最近全球各类资产均出现了较大跌幅。美国股市本月出现四次熔断，连股神巴菲特都要惊呼“活久见”。道琼斯指数从高点29568点下跌至低点18917点，最大跌幅高达36%;纳斯达克指数最大跌32%，标普500最大下跌32%。欧洲主要股指最大跌幅达到40%左右，日经225指数下跌30%，恒生指数最大下跌27%。国际油价从高点到低点，最大跌幅超过60%;连作为避险资产的黄金也出现了回调，并没有起到“避险”的作用。
再来看看A股，上证指数近期从3074下跌至2646点，最大跌幅14%，创业板指数从2293点开始下跌至1838点，最大跌幅20%左右。A股市场也受到了一定的拖累，但跟外围股市的跌幅相比，A股市场跌幅明显比较小，说明了A股市场比较坚挺。
昨日大小指数双双出现单针探底的技术形态，技术上有反弹需求。上证指数早盘一度跌破了2月4日低点2685点，最低下探至2646点，随后在券商和科技股的带动下震荡回升，收盘回到2700点上方，应该来说还不算有效跌破，只要未来三日不再跌破2646点，那么2646点就有可能是短期的低点，市场就有望迎来破而后立的反弹行情。
创业板指数盘中下探至1838点，也创了近期调整新低，但再度在半年线附近获得支撑，3月17日与19日两天的下影线形成双针探底的走势。从30分钟和60分钟K线来看，MACD指标均出现了底背离现象，这也是一种技术性反弹的信号。
越声理财认为，国内政策空间比较大，工具箱比较丰富，降息(LPR、存款基准利率)等利好政策仍值得期待。日前在本栏目文章《市场具备技术反弹基础 布局三大投资主线》和《银保监会力挺资本市场 市场下行空间有限》中已经明确指出，站在当前时点，市场的下行空间有限，已经不适于过度悲观，只要外围市场止跌企稳了，A股市场就有望率先突围，领跑全球市场。当然，操作上需要一点耐心，控制好整体仓位，保留足够的子弹，在市场反弹确认来临时再加大操作力度。
投资机会方面，继续看好新基建(5G、特高压、IDC、充电桩、城轨等)、半导体(行业高景气、国产替代、国家大基金加持)和一季报三大投资主线。
(越声理财 陈增学 证券执业资格号：A0590615080001)
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