美联储紧急降息并启动量化宽松政策加大投资者的担忧，同时美国总统特朗普承认疫情可能使美国经济陷入衰退，美股在一晚间出现了本月以来的第三次熔断，三大股指均暴跌逾11%。尽管外围市场如此糟糕，A股市场还是保持较强的韧性，跌幅远小于外围股市，官媒也为我们的市场进行打气，新华时评称中国经济升级需要更加强健的资本市场。
昨日市场早盘出现了下探，上证指数最低下探至2715点，随后震荡回升，从K线形态来看，昨日低点2715点与2月4日低点2685点似乎有构筑双底迹象。创业板指数在半年线附近获得了一定的支撑，从高点2293点下跌至今累积跌幅也达到了20%。理论上来说，市场短期已经有技术性反弹的基础，一旦外围市场确认止跌企稳，A股市场就有望率先突围，领跑全球市场。
越声理财认为，站在当前时点，已经不适于过度悲观，现在需要思考的是，如果市场出现反弹时，我们该如何进行布局才能获得超额收益?
越声理财认为，可以通过以下三条主线来把握市场的反弹机会。
一是新基建。从2月底以来，中央政治局、工信部、发改委等各部委密集强调新基建，新基建成为稳投资的重要方向，虽然新基建在基建投资总量中占比不足10%，但新基建的增速显著快于传统基建，有机构预期2020-2022年三年的复合增速作出预判，悲观一点达到20%，乐观一点将达到40%，订单的落实将给新基建公司带来巨大的业绩弹性。此前我们多次强调新基建是市场阻力最小的方向，从盘面上来看，新基建中的特高压、5G、IDC等各大板块轮番活跃，其中特高压是最近最受资金关注的方向。
二是芯片半导体。我们此前多次提示了这一板块的投资机会，国家大基金、国产替代和行业高景气是芯片半导体板块的三大核心逻辑。最新有消息称，国家大基金二期的2000亿在本月底就可以开始正式投资，按照1:3的撬动比例，投资规模高达8000亿，将推动行业健康发展。市场预期大基金二期在半导体设备和材料的投资比重会上升，相关公司有望继续受资金关注。
三是一季报业绩高增长甚至是业绩反转的公司。目前时间点，19年年报进入披露高峰期，4月份将是一季报披露窗口期。受肺炎疫情影响，经济受到短期冲击在所难免，很多公司一季报业绩会比较差，甚至可能出现负增长。在这种环境下，如果上市公司一季报业绩靓丽，说明公司所处行业处于高景气或者处于反转周期，全年来看业绩也可能会有较大幅度的增长，这类公司在今年都值得重点关注。比如最近几日预告一季报业绩大幅增长的赞宇科技(002637,股吧)、双星新材(002585,股吧)、扬杰科技(300373,股吧)、长盈精密(300115,股吧)等个股近两日显著强于市场。
(陈增学)
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