隔夜外围一片红火，美股纳指再创历史新高，周二A股行情也总算有了一些起色，但相较周一的暴力下跌，反弹力度还是有限。我们认为，接下来要出现大级别的反弹，有两大顾虑很难规避。
其一，资金面短缺的问题。离春节假期越来越近，各行各业对现金流的需求也越来越大，央行上周通过逆回购，释放了近6000亿的流动性后，周一再次释放了500亿资金，足以证明目前在流动性上，仍然有些偏紧。而在实体经济都面临缺钱困境的情况下，A股的资金面也很难乐观。
其二，巨额解禁压力出现。明年1月份A股会有167只个股面临解禁，解禁股数达538.99亿股，解禁市值高达6557.88亿元，创下2015年6月以来的单月新高。其中，通信、电子等科技行业的解禁规模占流通市值比重居前。虽然解禁后股东不一定马上抛售，但市场将受到很大的考验。
所以，总结下来，在资金面上缺乏动力，市场多空情绪开始产生分歧的情况下，局部的反弹行情会有，但个股分化却难以避免；而且，从历史情况来看，几乎每一次下跌之后，A股也都会经历一个震荡修复的过程，因此，让人既熟悉又无奈的震荡分化行情，或许又要来了，大家在操作上，需要做好策略应对。
首先，前期热炒的高位科技题材股，可以考虑借助反弹，减仓或者调仓，从而降低大幅亏损的风险。其次，不管操作哪种类型的股票，在短线没有妖股成为风向标之前，最好保持低吸不追高的操作。其次，在方向选择上，稳健型投资者，目前可以更加偏向于大金融板块，毕竟金融作为权重股，上涨速度虽慢，但下跌风险也会更小。激进型投资者，则可以继续对科技型板块进行挖掘，因为近期科技股轮动炒作的势头一直存在，包括周二率先发起反攻的仍然是科技板块，只是科技股的风格，明显在从高位向低位转移，所以，低位补涨型的娱乐传媒、云游戏两大板块，仍然值得关注。
（责任编辑：王治强 HF013）
