■情绪监测
■广州万隆
19日大盘指数弱势震荡，结构性获利压力有待消化。短期行情仍处于板块轮动阶段，预计行情仍有反复。
好股道决策快线情绪指数目前读数值为83，处于风险区，这意味着目前市场情绪阶段性过度狂热。从反身性角度来看，当市场情绪阶段性过度狂热时，也就意味着股指阶段性上涨动能已经达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时，建议超短线类投资者及时减仓为宜。
中长线资金推动本轮行情上涨，市场存在博弈性资金获利了结压力，但板块轮动机会存在的情况下，行情震荡整理为主。我们近期一直强调，新基金建仓、保险资金加仓、外资有主权益资金介入，这些中线类资金持续介入决定了行情重心上移基本明确。而从博弈类资金的角度来看，虽然元器件、半导体为代表的科技类板块在持续反弹之后面临获利了结的压力，但另一方面以传媒娱乐、网络游戏为代表的板块承接元器件、半导体方面的炒作资金的行为是较为明显的，这就是当前的盘面行情特征。即中长线资金持股不变，而博弈类资金在板块间轮动对行有支撑。
博弈性资金获利了结是否会超预期强化，行情是否会出现类似于9-11月份的板块轮动多杀多行为？我们的观点认为，在增量资金仍较为明确，且板块轮动机会仍存在的情况下，行情仍是存在操作机会的。而从当前右侧资金生态情况来看，边际增量介入仍是相对明确的。而从板块的角度来看，作为机构配置方向的医药、大消费等板块在上一轮调整之后，并没有明显的补涨迹象。因此，下一阶段行情，结构性轮动对行情的支撑仍是存在的。
整体上来看，中长线资金逢低介入仍明确，对大盘有支撑。短线的角度来看，博弈性资金获利了结会对盘面行情有冲击。但另一方面，基于资金生态仍偏正面，因此博弈性资金获利了结之后，仍会回流参与其它板块轮动机会。展望短期行情震荡反复为主，而中期运行节奏仍然偏向重心上移。
（责任编辑：王治强 HF013）
