上证指数本周期在累积震荡爬升七连阳后迎来初步的逼空推升，回补11月初缺口后继续上摸3039点，成交开始有效放大。分类指数而言，阶段最强的创业板刷新年内新高，个股类指数明显强于核心类指数的上证50;同时沪深300及中证500等也开始转强;各类指数均重心上移趋势明显。
热点及板块方面，上周热点品种的胎压监测、耳机概念、芯片及集成电路等概念股震荡后继续冲高但个股分化;市场短期资金受到连续涨停个股增多的刺激鼓舞下，开始在中低位的如智能电视及新型显示技术、部分5G供应商等消费电子方向进行短期炒作。作为跷跷板的另一头及支点板块的金融类个股则各有表现，在重要阶段因子中美贸易谈判初步落地的触发下，首先是支点的证券类个股如期迎来短期的加速上行，成为市场摆脱底部的最重要力量。
在十二月初的时间窗口打开及2850支撑位置附近的双底构筑后，市场连阳后再次跳涨，成交放大明显但压力线仍未有效突破，因此不排除短期将有小阶段的回撤出现验证，前期平台箱体及下行缺口的边缘和上行缺口的支撑等均是重要的临界点。若寻到新的启动脚和方式，则市场主攻大幕将会徐徐拉开。
就基本面而言，外因中关注焦点落地，带来中期变点的触发，以跳空阳线的方式上行另一方面说明该因子将逐步从制约因子转为支撑的因素。沪深300期权的快速落地以及分拆上市的条件降低等，对市场的风格及估值溢价有一定的中长期意义，推动个股重心上升。新股发行常态化数量受限的现状对市场形成一定的支撑作用且助于低位新股的表现。阶段性的利好逐步出台后将继续关注外因的最后阶段落地及新阶段的是否开启作为新的关注焦点;同时，内因中累积的量变仍需要一个触发因子才能实现质变，关注该因子何时出现。
从个股的机会与风险策略看，近期“逢低吸纳不过分追高……部分中低位热点蔓延股的波段机会仍存;次新股部分品种……关注估值合理的错杀品;蓝筹的中低位个股……也可适当留意”的逻辑仍然有效;同时，由于大盘标志性K线的已经出现，逢回撤逐步增加仓位至重仓或进行轮动波段操作的策略适时开启。
从期权机会与风险策略看，上周“随着时间窗口的来临及后段落的落地，部分待保护的趋向及波段博弈仓位适时可以开启……明确见底则趋势仓的反锁对冲也可以解除”的逻辑基本符合市场表现要求。后期可利用市场的适当回压过程中的脉刺进行带同步适量反锁的趋势性博弈仓位的加仓。另外，期权新品沪深300类合约即将上市，对其本体及合约的研究也要抓紧进行。
（责任编辑：王治强 HF013）
