随着时间临近年底，许多公司公布了三季报，全年的业绩基本上也有了一个大致的轮廓。那么随着业绩的基本确定，市场上必然会发生一种叫做估值切换的过程，这种切换可能是向着好的方向转变，也可能是向着一个坏的方向去转换，这就要看目前的估值水平相对于未来的业绩是高还是低了。
所谓“估值切换”其实就是开始用明年的盈利增长来计算当前的股票估值，这样很多股票在估值不变的情况下，股价应该还有上升空间，简单来说这就是估值切换。比如现在某只股票的估值水平是50倍，去年的EPS是0.2元，那么股价就是10块钱，如果明年的EPS是0.3元，那么在估值水平不变的情况之下，正常股票价格应该是15元，但显然市场不会真等到明年股票价格才开始涨，而是有了这样的预期之后，股票价格就开始上涨，甚至于还没有到今年底，价格就涨得差不多了，这就是估值切换，一般情况下，这种事情发生在三、四季度。
在估值切换的时候往往会发生这样的事情，当企业盈利越来越好的时候会经历双击的过程，也就是每股盈利增加，同时市盈率提高，那么股价就会显著上升。相反，当业绩明显弱于预期的时候，由于市场对于未来不再看好，那么双杀就在所难免，而发生这双杀或者双击的核心还是要看企业的业绩情况，只有业绩持续优秀的公司才会获得更多资金的关注。
在估值切换的时候选择企业，其实没有必要太关注过去的情况，更多的是要看未来，看未来是否越来越好，只有未来会变得越来越好的公司，只有盈利一直超预期的公司才会发生美妙的双击过程，才有可能发生估值切换，如果不小心碰到一次双杀，那么可能要好久才能恢复到原来的价格，所以核心还是对公司业绩的预测，这是所有投资的根本性工作。
（责任编辑：李显杰 ）
