文/周 苏
2021年7月19日，苏州未来电器股份有限公司（以下简称：未来电器）申请创业板IPO审核状态变更为“已问询”，于2021年12月16日更新披露了问询回复材料。
未来电器本次IPO聘请的保荐机构是中泰证券，审计机构为立信所，选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。
研发费用率不及同行，员工学历水平下降
未来电器致力于应用低压断路器附件，拓展低压断路器监测控制和安全保护功能，提高低压断路器控制远程化、集中化和自动化水平，使配用电网络更安全、更节能、更智能，是低压断路器附件细分领域的领先企业。
2020年12月，未来电器通过高新技术企业复审并取得《高新技术企业证书》，享受15%的企业所得税优惠政策。
招股书披露，2018年至2021年1-6月（以下简称：报告期），未来电器的研发人员数量平均分别为60人、75人、68人及72人。2020年，未来电器将部分研发人员调整至销售部门，导致2020年研发人员有所减少。但是，2020年至2021年6月末，未来电器硕士及以上、本科、大专学历的员工比例均呈现下降的趋势，而高中及以下的员工比例由67.73%增至72.98%。
另据问询回复文件显示，报告期各期，未来电器研发费用率分别为3.77%、4.44%、3.68%及3.70%，同行可比公司均值分别为5.36%、5.19%、5.44%、5.30%，远低于同行均值。
与工商年报社保缴纳人数打架
截至本招股说明书签署日，未来电器全资子公司有苏州中望电气科技有限公司（以下简称：中望电气）和苏州未来电力物联研究院有限公司（以下简称：未来电力），分公司为苏州未来电器股份有限公司中辉分公司（以下简称：中辉公司）。
中望电气于2015年3月16日成立，2019年8月之后，中望电气相关资产和人员纳入到未来电器统一管理，中望电气不再实际经营业务，且企信网显示2020年社保缴纳人数为0人。
未来电力成立于2021年5月26日，截至招股说明书签署日，未来电力无实际经营业务。
2020年，未来电器将中辉公司的经营业务并入并进行统一生产经营，且企信网显示2020年社保缴纳人数为0人。
根据企信网2020年年报显示，未来电器缴纳社保人数为602人，而招股书披露，2020年未来电器总人数为587人，缴纳社保人数和公积金人数均为549人，企信网要比招股书缴纳社保人数高出53人，不知道这其中是何原因。
除上述员工社保缴纳人数差异外，未来电器销售人员的费用也存在差异。
据招股书288页显示，2021年1-6月未来电器销售人员的费用为234.14万元，而问询回复文件显示，计入销售费用的职工薪酬金额为233.98万元。
此外，据招股书显示，2020年未来电器与良信股份（前五大客户之一）交易金额为5,493.12万元。但是，据良信股份2020年年报数据显示，良信股份第四名、第五名采购金额分别为5,492.51万元、5,432.68万元，与上述交易金额相差0.61万元、60.44万元。
实控人多位亲友低价入股
招股书披露，未来电器实际控制人为莫文艺、莫建平、朱凤英和楼洋，本次发行前，上述四人直接或间接控制公司表决权的比例为90.48%，本次发行后仍将保持对公司的控制。未来电器实际控制人有可能通过其控股地位对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。
同众多IPO企业一样，未来电器在发展壮大过程中，搭建了2个员工持股平台用于激励员工，分别为苏州浩宁投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：浩宁投资）、上海层叠管理服务合伙企业（有限合伙），然而在这两个员工持股平台中出现多个非员工的合伙人。
据问询回复文件显示，员工持股平台中的非员工合伙人周勤芬系公司实控人之一莫建平弟弟莫国平的配偶，汪磊系莫建平侄子莫叶丰的配偶，曹有才的父亲与莫建平系多年朋友关系，经协商后少量入股。
值得注意的是，还有林晴静、贾作瞻、张晓斌、周亚平等人也与莫文艺、楼洋系多年朋友关系，经协商后入股。
其中林晴静2017年3月入股时参考未来电器截至2016年末每股净资产3.54元，且考虑未来电器当时上市安排，协商确定为5.74元/股。
2018年11月，朱文明（公司采购经理）将持有的浩宁投资部分出资额分别转让给张晓斌、周亚平，转让价格均为3.51元/股，公允价值为5.00元/股，分别确认股份支付费用14.85万元；楼洋将持有的浩宁投资部分出资额转让给贾作瞻，转让价格为3.49元/股，公允价值为5.00元/股，确认股份支付金额为22.78万元。综上，贾作瞻、张晓斌、周亚平均以低于公允价值的价格加入员工持股平台，并计提股份支付金额共计52.48万元。
未来电器此次IPO若成功上市，实控人的上述一众亲友将同内部员工一道获利。
