今天，科技股再度高潮，成为创业板暴力“粗阳”的最大功臣。
主要有两条主线：
一是芯片：韦尔股份，北京君正，圣邦股份不断创出历史新高；
二是消费电子：龙头漫步者的股价从年初算起，已经翻了4倍。而立讯精密的市值也接近2000亿。
虽然从8月份开始，我一直坚定看好科技股。但科技股这么疯狂，完全超出了我的预料。
自从上周科技股大跌以来，我就不看好高位科技股了。
原因很简单，很多科技白马现在真的不便宜了，具体表现在“双高”，即高估值，高涨幅。
截止到今天收盘：
圣邦股份今年以来涨幅高达252.62%，最新市盈率250倍；
韦尔股份市值1200亿，市盈率高达680倍，今年上涨了近4倍。
立讯精密目前市值2000亿，市盈率高达50倍，今年股价翻了3倍。
……
前几天，中泰出了一个报告认为：如果站在5-10年的角度对科技股做估值，并且剔除研发费用之后，目前的科技股龙头可能是被低估的。
推导的过程很有意思：
目前科技龙头的估值在42X左右，消费龙头的估值在24X左右。也就是说，科技股比消费股要贵1.8倍左右。
而科技股比消费股贵本来就是常态。
这是因为，我们在给消费股估值时，往往只看未来两年的业绩情况。
而在给科技股估值时，往往要看未来5-10年的业绩。
如果假设5-10后公司大概率可以成为行业龙头的话，按照5-10年左右的估值折算，你会发现：
如果按照PE算:按照5年折现的话，是26倍，按照十年折现的话是10多倍。
如果按照PB算:按照5年折现的话，是3.8倍，按照十年折现的话是2.6倍。
也就是说，不论是从PE还是PB角度算，目前科技股的估值都是合理的，甚至有点偏低。
是不是有种“骨骼清奇”的感觉？
而这应该就是目前科技股虽然“双高”，但机构依然趋之若鹜的原因吧。
但是，每当有人把故事讲到5-10年以后时，就意味着可能真的要发生“事故”了。
就像2015年的时候，创业板达到100倍市梦率，还有人高呼这是“国家牛市”，“股市必上1万点”，“股市迎来了黄金十年”……
回过头看，那时候就是顶部区域了。
当然，现在并不是所有的科技股都高估。
我只是觉得芯片和消费电子的某些高位科技股已经有了泡沫，甚至已经透支了未来两年的业绩。
短线选手可以在里面搏搏差价，但是中长线投资者已经不适合在这个位置再追涨买入了。
实际上，今天尾盘，北京君正、韦尔股份等跳水，也是一个重要的征兆。说明里面的资金开始松动。
下面简单说说盘面：
01
大盘
我前几天说指数见底的时候，不少人在底下骂。
说实话，我并不生气，反而觉得高兴。因为，当所有人都看空的时候，指数可能真的跌不下去了。
我在周日的夜报中曾经说过，对于本周我比较乐观的一个原因是，我发现券商竟然集体变得谨慎了。最让我惊讶的是，连多头司令部中信证券都开始掉头唱空。
说明，指数真的没法跌了。
另外，我这两天反复说的“该跌不跌就该涨”。这个规律还是挺有效的。
说这些，不是在炫耀我看对了方向，只是帮大家总结下，判断行情见底、见顶的一个小技巧。
说不定下次还能用的上。
不过，从目前来看，今天上涨的性质暂时只能判定为“反弹”。是否会有反转，接下来还要看中美谈判的进展。
我感觉15号之前，会有好消息。
02
板块
除了科技股，其实今天消费和周期表现其实一般。
但是尾盘，科技股跳水的时候，资金明显在往周期板块回流。
本轮周期股行情的逻辑主要是：基建和房地产的复苏。而实际上，水泥和钢铁等的确不断涨价。
今天央视新闻报道了钢铁疯狂涨价的消息：
进入冬季，本来是钢铁销售的淡季，可央视财经记者发现，最近一个多月，最主要的钢铁品种——螺纹钢的价格一路走高。截至11月30日，螺纹钢全国现货报价平均每吨4145元，较月初每吨上涨260元。
此外，各地水泥也是涨声一片。
我之前说过，周期股行情并不是炒概念。而很有可能会是一个中级行情。所以近期调整充分后，应该是一个好的建仓机会。
错过了科技并不可惜，低位，低估值的周期股值得期待。
……
另外，说说大家关心的猪肉板块。
今晚，牧原股份，新希望，天康生物等相继发布11月份经营数据。总体上看，无论销售头数还是销售收入都环比下降。
一方面是因为养殖企业，正在为明年出栏做准备；另外一方面反映了11月份猪价的确出现了一定程度的下跌。
不过，实际上最近猪价又开始重启上涨势头。数据出来，反而有点利空出尽的意思。
春节前，猪价大概率还会有一波上涨。
但是，猪肉股最肥美的时光都在上半年。现在的行情并不大好把握。只能尽量低吸，而不能追高。
03
交易
今天主要从科技股调仓加了点钢铁、水泥以及医药白马。
周期股的逻辑上面说了。
买医药白马主要是因为，这轮下跌后，不少医药股已经显得没那么贵了。
就说这么多，接下来留言区见。
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股市有风险，投资需谨慎
本文不构成投资建议
今天一个在看 明天一个涨停
