在消费电子整体行情疲软等不利因素冲击下，“果链”龙头立讯精密（SZ002475，股价27.67元，市值1986亿元）去年顶住了业绩压力。
4月24日晚间，立讯精密发布2023年年报。数据显示，去年立讯精密实现营业收入2319.05亿元，同比增长8.35%；归属于上市公司股东的净利润109.53亿元，同比增长19.53%。今年一季度，公司实现营业收入524.07亿元，同比增长4.93%；归母净利润24.71亿元，同比增长22.45%。公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约52.27亿元—54.45亿元，同比增长20%—25%。
不过，《每日经济新闻》记者注意到，立讯精密消费性电子产品去年毛利率为10.60%，比上年同期减少0.87个百分点。
在回应未来毛利率的改善时，立讯精密董事长王来春曾在2023年10月发布的投资者关系活动记录表中称：“对于消费电子而言，由于我们大客户的生态相较产业整体而言存在差异，无法一概而论，短期一个季度或者单一产品线的获利能力不是我们着重思考的，我们更看重公司整体ROE（净资产收益率）水平能否保持在20%以上。从目前产业发展的角度看，通讯产品的毛利会持续增长，在未来5年内暂时看不到获利能力走向平稳的趋势；在汽车业务中，除了域控制器外，其他产品的毛利都优于公司平均水平。”
消费性电子毛利率持续下滑
分产品来看，立讯精密的业务可分为电脑互联产品及精密组件、汽车互联产品及精密组件、通讯互联产品及精密组件、消费性电子和其他连接器及其他业务。其中，消费性电子无疑是营收担当，2023年实现营收1971.83亿元，同比增长9.75%，占营业收入的比重为85.03%。
IDC数据显示，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%，创下了10年来出货量新低。部分手机供应链巨头业绩欠佳，但或许受大客户影响，立讯精密该业务并未下滑。IDC数据显示，2023年全球智能手机销量排名前五的厂商依次是苹果、三星、小米、OPPO和传音。其中苹果手机出货量2.346亿部，市场份额占比超过20%。
不过，记者注意到，近年来立讯精密消费性电子业务毛利率呈下降趋势。2018年至2023年分别为21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%以及10.60%。
前五大客户方面，2023年立讯精密向前五大客户销售金额占销售总额的82.44%（2022年为83.09%），其中第一大客户占比达75.24%（2022年为73.28%），占比进一步提高。2023年立讯向前五大供应商采购金额占采购总额的65.16%（2022年为62.96%），其中第一大供应商占比61.89%（2022年为58.11%）。
2023年9月，立讯精密董事长王来春曾表示，立讯精密为苹果生产三款iPhone 15，该业务在过去一年翻了一番。她还表示，立讯精密为苹果提供iPhone、Apple Watch、AirPods和Apple Vision Pro等产品的开发和制造服务，从多元化的零部件、模组到整机系统组装，提供一体化的综合解决方案。
汽车业务营收占比约4%
消费电子业务之外，汽车领域是立讯精密探寻的新增长曲线。目前公司已经形成了汽车线束、连接器、新能源、智能网联、智能驾舱及控制等多个品类的产品线。2023年立讯精密汽车互联产品及精密组件营收为92.52亿元，同比增长50.46%，占比为3.99%。
在汽车领域，立讯精密“不造车”，而是将自身定位为解决方案提供商。
据前述投资者关系活动记录表，王来春表示：“立讯的汽车产品品类在整车里的价值量布局接近3万元人民币，并且公司未来也会尽可能开辟更多新产品及产品线。从2023年1—9月的情况来看，公司汽车业务板块增长超过50%，在未来3—4年，我认为该板块也能够预见一个较为良好的增速。公司会不断强化多元化汽车品类的前期布局，把握科技发展的新趋势。”
王来春表示：“立讯已经与一些（汽车）品牌客户建立了良好合作关系。其中，之前大家对立讯投资奇瑞比较关注，立讯和奇瑞的战略合作，可能在2024年下半年之后，对公司汽车业务所带来的营收贡献就会有较高的可见度。”
2022年2月，立讯精密发布公告称，公司与奇瑞集团签署了《战略合作框架协议》。在协议基础上，公司与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。
此外，在通讯互联产品及精密组件方面，2023年营收为145.38亿元，同比增长13.28%，占比为6.27%，其中，在数据中心高速互联领域，公司与头部芯片厂商已为全球主流数据中心及云服务厂商制定800G、1.6T等下一代高速连接标准。电脑互联产品及精密组件方面的营收为74.92亿元，同比减少33.58%，占比为3.23%。
展望2024年，立讯精密表示，复杂多变的外部环境仍将为公司所处行业带来一定的挑战，但在经济社会发展的新形势、新格局下，挑战的背后往往蕴含着巨大的发展机遇。基于此，公司将持续坚守主业，找准自身在产业链中的角色定位，发挥自身的独特优势，以“摆渡人”的姿态，为客户以及行业的发展创造更多价值。
封面图片来源：每经记者 王晶 摄（资料图）
